Quantalys ha sempre mostrato forte interesse verso la gestione flessibile tanto da aver pubblicato dal 2016 al 2019, per 4 anni, il proprio "Osservatorio sulla gestione flessibile": uno studio dedicato al mondo dei fondi flessibili del mercato italiano che si proponeva di analizzare le loro principali caratteristiche e il loro comportamento.

Negli ultimi anni, questo tipo di gestione ha suscitato sicuramente meno entusiasmo tra il pubblico degli investitori rispetto alle meno rischiose strategie direzionali, complici le fasi di mercato che hanno caratterizzato questi ultimi due anni. Ma grazie a recenti studi sul fenomeno, Quantalys ha riscontrato un rinnovato interesse per la gestione bilanciata, flessibile e a orizzonte e per questo motivo ha deciso di creare e lanciare un nuovo spazio completamente dedicato al mondo dei fondi bilanciati e flessibili in partnership con Carmignac.

All’interno della pagina dedicata potrete trovare molteplici strumenti e approfondimenti legati al mondo dei fondi Flessibili e Bilanciati, come un tool di ricerca dedicato, una serie di analisi redatte dal Team Quantalys, l’Area Partner, le analisi e i media di Carmignac integralmente focalizzati sul mondo della gestione flessibile e bilanciata. Questa racchiude tre grandi categorie di prodotti dalle caratteristiche e finalità differenti:

• i fondi bilanciati: che permettono di contenere il rischio sotto soglie prestabilite e allocare gli investimenti verso un’ampia gamma di asset class, così da sfruttare una buona diversificazione;
• i fondi flessibili: attraverso i quali viene data carta bianca al gestore per scegliere l’allocazione di portafoglio ideale a sfruttare le fasi di rialzo e garantire una buona copertura durante le fasi di ribasso;
• i fondi a orizzonte: che permettono, agli investitori che hanno un orizzonte temporale preciso o una data cruciale, come la data di pensionamento, di modificare l’allocazione e di assumere budget di rischio minori all’avvicinarsi della scadenza.

1 – FONDI BILANCIATI​

Il database Quantalys è ricco di circa 600 fondi bilanciati commercializzati in Italia. Questi risultano primariamente categorizzati e suddivisi in tre profili: prudenti, equilibrati e aggressivi sulla base della percentuale di investimento azionario, dell’orizzonte temporale e del livello di rischio e in via secondaria geograficamente (Europa e globale) e per valuta (Dollaro USA e altre valute). La distribuzione dei fondi all’interno delle categorie Quantalys risulta equamente distribuita tra i diversi profili e maggiormente densa sul comparto globale, il quale permette di sfruttare meglio la diversificazione.

I diversi profili individuati vengono confrontati e parametrati, sulla base della componente geografica e valutaria, a diversi indici compositi con quote pari a:

• 25% da indici azionari – 75% da indici obbligazionari per i profili prudenti;
• 50% da indici azionari – 50% da indici obbligazionari per i profili equilibrati;
• 75% da indici azionari – 25% da obbligazionari per i profili aggressivi.

2 – FONDI FLESSIBILI​

La definizione di fondo flessibile è così estesa da abbracciare soluzioni d’investimento che potrebbero risultare molto eterogenee tra loro. Le uniche caratteristiche peculiari di questi prodotti, che permetterebbero di distinguerli, sono quelle di non presentare alcun vincolo sull’asset allocation di base e non dichiarare uno specifico benchmark di confronto. I fondi flessibili, tipicamente, investono in una pluralità di mercati, assumendo contemporaneamente più fattori di rischio, e tendono a modificare più o meno frequentemente la loro composizione in prodotti, asset class e risk factor.

Questi elementi distintivi fanno dei fondi flessibili soluzioni di investimento molto interessanti per gli investitori, in quanto, potrebbero sfruttare la loro ampia flessibilità per performare positivamente in ogni condizione di mercato. La loro strategia flessibile, infatti, permette di variare i fattori di rischio a cui il fondo è esposto, combinando risky assets e safe assets a seconda delle fasi di mercato.

Ad esempio, in una fase al ribasso, una riduzione dei risky asset, come la componente azionaria, quella obbligazionaria high yield o in valuta debole a favore dell’incremento della componente obbligazionaria investment grade o in valuta forte, potrebbe, non solo limitare le perdite, ma produrre performance positive. All’opposto, un fondo flessibile potrebbe essere in grado, liberando tutta la propria esposizione azionaria, di sfruttare al meglio il potenziale delle fasi al rialzo dei mercati.

I circa 700 fondi flessibili in Quantalys sono categorizzati e suddivisi sulla base della loro quota azionaria in fondi flessibili se questa non risulta limitata (fondo 0/100) e in fondi flessibili prudenti se la quota azionaria è limitata al 50% (fondo 0/50) e successivamente in base al comparto geografico e alla valuta.

3 – FONDI A ORIZZONTE

Questi prodotti, tipici del mercato italiano, godono dei vantaggi dell’allocazione flessibile e presentano la caratteristica distintiva di fissare un orizzonte temporale preciso e/o una data di scadenza entro il quale raggiungere un predeterminato obiettivo. I fondi ad orizzonte permettono agli investitori che hanno obiettivi d’investimento a scadenza predefinita di sfruttare l’elasticità di un fondo flessibile che si propone di modificare l’allocazione e spegnere il rischio all’avvicinarsi della data di scadenza.

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