Performance assoluta: quali strategie hanno perso di più e quali hanno perso di meno?
Pubblicato il 28/04/2020 - Alessia VicarioAll’interno della macrocategoria Performance Assoluta, Quantalys ha individuato due sotto-categorie, in funzione della valuta di denominazione dei fondi: euro ed altre valute (GBP e USD). In funzione della strategia implementata dal fondo per realizzare l’obiettivo di performance positiva, sono state individuate, poi, all’interno della macrocategoria Performance Assoluta Euro, otto diverse strategie: Dividendi, Arbitraggi da fusioni–acquisizioni, Valute, Market Neutral, Long/Short Equity, Tassi, Volatilità, Multi Strategia.
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Nel periodo denominato da Quantalys come “Evento Coronavirus (19.02.2020 – 16.03.2020)”, la macrocategoria Performance Assoluta ha fatto registrare una performance del -9,67%, con la componente in euro che ha perso meno della componente in altre valute (-9,50% versus -13,93%).
Tra le diverse strategie, quella sulla volatilità è risultata la più premiata con una perdita pari al -2,93%, seguita dalla strategia sulle valute (-4,22%). La strategia più penalizzata è stata quella dedicata ai dividendi (-29,45%) che raccoglie i fondi che investono sul mercato dei futures sui dividendi di società quotate; male anche le operazioni di arbitraggio da fusione–acquisizione (-12,35%), che comprende quei fondi che mirano ad ottenere una performance positiva acquistando simultaneamente l’azione della società acquisita e vendendo allo scoperto quella della società acquirente.
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Cosa hanno fatto i prodotti?
Tra i fondi Performance Assoluta che, nel periodo compreso tra il 19.02.2020 ed il 16.03.2020, hanno registrato, in termini di performance, i risultati migliori alle prime due posizioni troviamo due fondi della categoria Performance Assoluta Volatilità. Al primo posto il fondo il Lyxor S&P500 VIX FTURES ER ETF-EUR (USD) della società di gestione Lyxor AM International, che ha registrato una performance del +225,00%. Si tratta di un ETF il cui obiettivo di investimento consiste nel replicare l’andamento, sia al rialzo che al ribasso, dell’indice S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll, denominato in dollari USA (USD) e rappresentativo del movimento del mercato dei contratti future quotati sulla Chicago CBOE e relativi alla volatilità implicita dell’indice S&P 500, riducendo al minimo la volatilità dovuta alla differenza tra la performance del Fondo e la performance dell’Indice di riferimento (il “Tracking error”). Al secondo posto il fondo NAM Fds Seeyond Equit Vol Strat R/A EUR della società di gestione Natixis.
Al quarto e al quinto posto troviamo la società di gestione Amundi con due fondi Performance Assoluta Volatilità: il primo che punta a sovraperformare l’indice Eonia (+3% annuo) Amundi Fd Volat Euro F2 EUR Acc e il secondo che punta, invece, a sovraperformare l’indice USD Libor 1 mese (+3% annuo) Amundi Fd Volat Wrd R Usd C.
Bene anche i prodotti della categoria Performance Assoluta Multi Strategia: al 6°, 7° e 10° troviamo rispettivamente il fondo Next AM Fund Tendance Finance C della società di gestione La Francaise AM International seguito dal fondo Lemanik Sicav Global Strategy R EUR (C) ed infine il Candriam Alt Ret Syst C EUR Cap.
Al terzo posto il fondo LUX IM Short Equities DI Performance assoluta Euro Long/Short equity della società di gestione BG Fund Management Luxembourg SA. All’ottavo e al nono posto rispettivamente un fondo Performance Assoluta Tassi DWS Vorsorge Rentenfonds XL Duration ed un fondo Performance Assoluta Market Neutral (Euro) di Schroder Investment Management (Europe) SA SISF QEP Gbl Eq Mkt Neutral A Acc USD.
Nella flop ten dei fondi a Performance Assoluta troviamo la società di gestione H20 con tre fondi, due Performance Assoluta Multi strategia: l’H20 Vivace R che registra la perdita maggiore -76,14% e l’H20 Moderato -41,19% ed un fondo Performance Assoluta Tassi H20 Allegro R©.
Al penultimo posto il fondo Nomura Eq Volat Risk Premium I Cap USD Performance Assoluta USD.
Tra i prodotti Performance Assoluta Long /Short Equity l’8a+ Matterhorn, il Polar Capital UK Abs Eq Fd R GBP Dis e l’Algebris Financial Equity Fund B EUR.
