Aggiornamento dei Portafogli Quantalys - maggio 2021

Pubblicato il 24/05/2021 - Marco Chinaia
L’aggiornamento nelle composizioni dei Portafogli Quantalys (prudente, equilibrato, dinamico) di maggio 2021 e un confronto tra l’andamento storico dei tre portafogli e l’andamento delle rispettive asset allocation.

Dopo aver individuato tre asset allocation da abbinare a tre diversi profili di rischio (Prudente, Equilibrato e Dinamico) rappresentate dai portafogli Quantalys, a partire dal 01/11/2017, su base bimestrale, il motore di ottimizzazione traduce i portafogli in asset class in tre portafogli in prodotti.

Puoi trovare la procedura dettagliata per la costruzione dei portafogli Quantalys qui.

Ma qual è la composizione dei portafogli, associati ai tre profili di rischio, generata dall’ottimizzatore Quantalys per maggio 2021? E quali sono le variazioni rispetto alla composizione precedente?

 

Con riferimento al Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio prudente, si nota come il processo di ottimizzazione, al 15/05/2021, abbia determinato per l’asset class: obbligazionario Euro all maturities, l’uscita del fondo: FF Euro Bond Fund A Acc EUR, presente nella precedente composizione, e la conseguente entrata del prodotto: Carmignac Pf Flexible Bond A EUR Acc, a cui viene attribuito il medesimo peso relativo.

L’altra asset class coinvolta nella modifica di composizione di maggio 2021 è quella dei flessibili prudenti, nella quale l’ottimizzatore in prodotti ha previsto di sottopesare il prodotto: FF Global Multi Asst Inc A QIncG EUR H (1,4%) e destinare il peso residuo verso l’entrata del fondo: Carmignac Profil Réactif 50 A EUR Acc (0,6%) al fine di garantire il matching con l’asset allocation target del portafoglio.

 

Per il Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio equilibrato, si registra una modifica nella composizione che, coinvolge solamente due asset class, in linea con quanto visto per il portafoglio prudente. Nel dettaglio, si segnala uno switch per l’Obbligazionario globale, con l’uscita del fondo: FF Global Bond Fund A Acc USD (2%) e la contestuale entrata del prodotto: M&G Lux Glb Macro Bond Fd A EUR Acc (2%). Mentre per l’asset class Azionario USA si registra un sottopeso del prodotto: MSIF US Growth Fund C EUR che, passa dal 14% all’8,7% del peso complessivo di portafoglio e l’entrata del fondo: Janus Henderson US Forty Fund A2 USD Ac, appartenente alla medesima categoria, l’Azionario USA growth, a cui viene assegnato il peso residuale, il 5,3%.

 

Per il Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio dinamico, si registra una variazione nella composizione che riguarda esclusivamente il comparto Azionario.

Nel dettaglio, si segnala una modifica nei pesi attribuiti ai prodotti appartenenti all’asset class Azionario USA, dove i fondi: MSIF US Advantage Fund C EUR e MSIF US Growth Fund C EUR che, nella composizione di marzo 2021 presentavano rispettivamente un peso dell’11% e del 15%, risultano sottopesati nella composizione di maggio 2021. Infatti, l’ottimizzatore ha determinato un peso pari a 2,8% per il MSIF US Advantage Fund C EUR e all’8,2% per il MSIF US Growth Fund C EUR.

Inoltre, sempre per la medesima asset class si segnala l’entrata del fondo Janus Henderson US Forty Fund A2 USD Ac, appartenente alla categoria Azionario USA growth, a cui viene assegnato un peso pari al 15% del totale di portafoglio. Grazie a queste variazioni, per la composizione di maggio si nota come, l’ottimizzazione abbia portato ad un sovrappeso del comparto growth a scapito del comparto delle large cap.

Infine, per l’asset class Azionario Paesi emergenti si registra l’entrata del fondo Carmignac Emergents A EUR Acc e la contestuale uscita del MSIF Emerging Leaders Equity C EUR, appartenenti entrambi alla categoria Quantalys: Azionario Paesi emergenti globale.

 

Di seguito sono riportate, per ognuno dei tre profili di rischio (prudente, equilibrato e dinamico), le combinazioni di prodotti determinate dall’ottimizzatore nell’aggiornamento dei portafogli Quantalys di maggio 2021.

 

Composizione del portafoglio: PRUDENTE

 

Composizione del portafoglio: EQUILIBRATO

 

Composizione del portafoglio: DINAMICO

 

La tabella sotto riportata mostra i risultati ottenuti dai portafogli Quantalys dall’01/11/2017 al 15/05/2021.

Si noti come, a fronte di un leggero incremento della volatilità, tutti i portafogli Quantalys siano riusciti a generare un extra – rendimento rispetto alle rispettive asset allocation target nel corso del periodo considerato. Inoltre, il livello di sovraperformance risulta di diversa entità in funzione del profilo di rischio associato al portafoglio. In particolare, l’extra rendimento generato risulta maggiormente contenuto per il profilo Prudente (+ 1,28%), più accentuato per il profilo equilibrato (+ 3,40%) e ancora più elevato per il profilo dinamico (+ 4,96%).

 

I grafici di seguito riportati mostrano il confronto tra l’andamento storico complessivo dei tre portafogli e le relative asset allocation (l’ordine seguito è il seguente: profilo Prudente, profilo Equilibrato, profilo Dinamico)

 

 

Nella homepage Quantalys, nella sezione Portafogli Quantalys potrai seguire l'andamento dei nostri portafogli in asset class ed in prodotti.

 

 

Da Marco Chinaia Junior Analyst .