Aggiornamento dei Portafogli Quantalys

L’aggiornamento delle composizioni dei Portafogli Quantalys (Prudente, Equilibrato, Dinamico) di novembre 2021 e il confronto tra l’andamento storico dei tre portafogli e quello delle rispettive asset allocation.

Una volta individuate le asset allocation da abbinare ai tre diversi profili di rischio (Prudente, Equilibrato e Dinamico), a partire dal 01/11/2017, su base bimestrale, il motore di ottimizzazione traduce i portafogli in asset class individuati in tre portafogli in fondi.

Puoi trovare la procedura dettagliata per la costruzione dei portafogli Quantalys qui.

Ma qual è la composizione dei portafogli, associati ai tre profili di rischio, generata dall’ottimizzatore Quantalys per novembre 2021? E quali sono le variazioni rispetto alle composizioni precedenti?

PORTAFOGLIO PRUDENTE

Per il Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio prudente, il ribilanciamento bimestrale del 15/11/2021 ha determinato alcune variazioni nella composizione di portafoglio riguardanti la sua componente principale, quella obbligazionaria, che pesa il 55% del totale e la parte dei prodotti flessibili.

Così come evidenziato in figura, il processo di ottimizzazione ha comportato, per la parte obbligazionaria, l’uscita dei fondi: FF Euro Short Term Bond Fund A Acc EUR (Obbligazionario Euro breve termine) e Pictet EUR Bonds R EUR (Obbligazionario Euro all maturities) e il contestuale switch con i fondi di Carmignac Gestion, il Carmignac Sécurité A EUR Acc e il Carmignac Pf Flexible Bond A EUR Acc. L’ultima asset class obbligazionaria coinvolta nelle variazioni è quella dell’Obbligazionario globale, in cui si segnala l’uscita del prodotto: M&G Lux Global Macro Bond Fd A EUR Ac e la conseguente redistribuzione del suo peso di portafoglio, pari a 7,5%, verso il fondo: JPM Global Gov Short Dur Bd A Acc EUR, che è passato dal 4,5% al 12%.

Con riferimento alla parte flessibile del portafoglio, l’ottimizzazione ha determinato l’uscita del prodotto (Flessibili prudenti globale): Carmignac Profil Réactif 50 A EUR Acc, presente in portafoglio da maggio 2021, e la contestuale entrata del fondo: Carmignac Patrimoine E EUR Acc a cui è stato attribuito il medesimo peso relativo.

PORTAFOGLIO EQUILIBRATO

Con riferimento al Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio equilibrato, si è registrata una variazione nella composizione, che coinvolge due asset class, l’Obbligazionario globale e l’Azionario USA. Per la parte obbligazionaria, come per il portafoglio prudente, l’ottimizzazione ha portato all’uscita del fondo: M&G Lux Global Macro Bond Fd A EUR Ac e in questo caso, per garantire un’adeguata diversificazione, all’entrata del prodotto: Invesco Global TR (EUR) Bd Fd E EUR Acc. Riguardo alla componente azionaria di portafoglio, si segnala una redistribuzione dei pesi tra i prodotti: Janus Henderson US Forty Fund A2 USD Ac, che ha visto una riduzione del proprio peso da 10,8% a 7% e il MSIF US Growth Fund C EUR, a cui è stato assegnato il delta generato dalla riduzione ed è passato, quindi, da 3,2% a 7%. Per questo fondo si tratta del primo aumento dell’esposizione, dopo una serie di riduzioni iniziate a marzo 2021 (14% a marzo; 8,7% a maggio; 7,4% a luglio e 3,2% a settembre).

PORTAFOGLIO DINAMICO

Per il Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio dinamico, si è registrata una variazione nella composizione che riguarda solamente la parte azionaria del portafoglio, in particolare, l’asset class Azionario USA, che pesa il 26% del portafoglio complessivo.

L’ottimizzazione di novembre 2021 ha prodotto l’uscita del fondo: MSIF US Advantage Fund C EUR (Azionario USA) e l’aumento dell’esposizione e la redistribuzione dei pesi verso i prodotti Azionario USA Growth, con il MSIF US Growth Fund C EUR, che ha visto il suo peso aumentare dall’4% al 7,5% attuale e il JPM US Growth Fund D Acc USD, prodotto entrato in portafoglio a luglio 2021, che ha subito una riduzione dal 6,5% al 3,5%.

Di seguito sono riportati, per ognuno dei tre profili di rischio (Prudente, Equilibrato e Dinamico), i prodotti selezionati dall’ottimizzatore nell’aggiornamento dei portafogli Quantalys di novembre 2021.

Composizione del portafoglio: PRUDENTE

Composizione del portafoglio: EQUILIBRATO

Composizione del portafoglio: DINAMICO

La tabella seguente mostra i risultati ottenuti dai portafogli Quantalys dalla loro creazione (01/11/2017) al 15/11/2021.

L’aggiornamento di novembre 2021 mostra risultati molto positivi in termini di performance, rischio ed efficienza, in quanto tutti i tre portafogli associati ai diversi profili di rischio hanno registrato un incremento della performance rispetto all’aggiornamento precedente. Al 15/11/2021, il differenziale di performance generato dai Portafogli Quantalys rispetto alle asset allocation obiettivo risulta positivo e sostanzialmente invariato per tutti i tre i profili.

In termini di rischio, si osserva una riduzione nella volatilità complessiva di tutti i portafogli e, anche qui, una sostanziale stabilità nel delta con l’asset allocation.

Con riferimento al livello di efficienza di portafoglio, misurato dallo Sharpe ratio, si rileva un aumento dell’indicatore calcolato dalla data di creazione per tutti i tre portafogli Quantalys.

Nei grafici sottostanti viene fornita una rappresentazione, ottenuta mediante lo strumento di confronto Quantalys, dell’andamento dei tre portafogli e delle relative asset allocation dalla data di creazione dei portafogli fino al 15/11/2021.

(l’ordine seguito è il seguente: profilo Prudente, profilo Equilibrato, profilo Dinamico)

Il portafoglio Prudente Quantalys ha registrato una performance annualizzata del + 4,44% a fronte del + 3,30% messo a segno dall’asset allocation target, riportando un delta positivo del + 1,14% sul periodo.

Il portafoglio Equilibrato Quantalys ha registrato una performance annualizzata del + 9,69% a fronte del + 6,07% messo a segno dall’asset allocation target, riportando un delta positivo del + 3,62% sul periodo.

Il portafoglio Dinamico Quantalys ha registrato una performance annualizzata del + 14,92% a fronte del + 9,26% messo a segno dall’asset allocation target, riportando un delta positivo del + 5,66% sul periodo.

Nel complesso, tutti i portafogli Quantalys, a fronte di un leggero incremento della volatilità, sono stati capaci di generare un extra – rendimento rispetto alle rispettive asset allocation target.

Nella homepage del sito, alla sezione Portafogli Quantalys potrai seguire l'andamento dei nostri portafogli in prodotti.

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